Très peu de changements se sont produits dans le marché canadien de l’habitation au cours des derniers mois, malgré les baisses de taux de la Banque du Canada, et cette tendance s’est maintenue en septembre. En bref, les volumes de ventes sont modérés, mais stables, les inscriptions continuent d’augmenter et les prix demeurent stables à l’échelle nationale. L’allègement des taux se poursuit, mais il en faudra plus pour faire bouger le marché à nouveau.

Les ventes de logements existantes au Canada ont augmenté de 1,9 % après désaisonnalisation en septembre et ont augmenté de 6,9 % par rapport à il y a un an (rappelons que le marché s’est affaibli à l’automne / hiver de l’an dernier). La tendance à la stabilité de l’activité des ventes se poursuit et se situe au bas de la fourchette observée avant la pandémie de COVID-19. Entre-temps, les nouvelles inscriptions ont bondi de 4,9 % en septembre (après désaisonnalisation) et de 7,6 % par rapport à il y a un an. Le flux d’inscriptions est solide par rapport aux normes de la dernière décennie, le nombre d’inscriptions en septembre ayant dépassé de près de 11 % la moyenne sur 10 ans. Ceci continue à faire grimper les prix, mais ne sature pas complètement le marché. Cette combinaison a fait baisser le ratio ventes-nouvelles inscriptions à 51,3 au cours du mois, et bien qu’il soit toujours en territoire équilibré, il est clair que le marché est plus faible que ce à quoi nous avons été habitués dans une grande partie du Canada.

Les conditions générales du marché étant équilibrées, les tendances des prix font du surplace; le prix de référence des propriétés MLS a encore reculé de 3,3 % au cours de la dernière année, mais est resté stable ces derniers mois. Les prix sont demeurés stables au cours des dernières périodes de trois et de six mois, un atterrissage tout en douceur jusqu’à présent.

Les conditions de marché variables continuent à se manifester à l’échelle régionale. Bien que le marché de Calgary soit toujours relativement tendu, il y a eu un net ralentissement au cours des derniers mois. La normalisation de l’équilibre du marché a freiné la croissance des prix, qui est passée d’un taux à deux chiffres à la fin de l’année dernière à un taux inférieur à 3 % sur une base annualisée au cours des derniers mois. Cela dit, les marchés favorables aux vendeurs subsistent dans une grande partie des Prairies, ainsi que dans les provinces de l’Atlantique, où l’abordabilité relative et les mouvements migratoires internes continuent de soutenir la demande. Les marchés de Vancouver et de Montréal semblent généralement équilibrés, mais ce dernier a affiché un rendement supérieur et des prix supérieurs à la moyenne au cours de la dernière année, une tendance qui semble s’accélérer. L’Ontario reste le maillon faible, les marchés favorables aux acheteurs étant toujours répartis dans diverses régions de la province. À Toronto, une vague d’offres de logements en copropriété continue de saturer le marché. Bien que la rareté des maisons individuelles ait atténué cette détérioration, le ratio ventes-nouvelles inscriptions dans la ville a maintenant chuté à 35,5, soit le niveau le plus bas depuis la récession de 2009. Les prix des copropriétés dans la région métropolitaine de recensement (RMR) sont maintenant en baisse de 7,5 % sur 12 mois, soit le pire rendement dans les principaux segments/emplacements que nous surveillons.

Dans l’ensemble, le marché de la revente n’a toujours pas réagi de façon significative aux premières baisses de taux de la Banque du Canada, ce qui était tout à fait prévisible. Cependant, comme on s’attend à un assouplissement plus audacieux – y compris une possible baisse de taux de 50 pdb plus tard ce mois-ci – les Canadiens pourraient se retrouver d’ici au printemps prochain avec des taux hypothécaires qui commenceront à rendre la situation plus raisonnable. Entre-temps, le marché demeure calme / plat / stable / stagnant…

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