Compte tenu des défis actuels liés aux tarifs douaniers et aux taux d’intérêt, les concessionnaires nord-américains de véhicules récréatifs et de bateaux ont de la difficulté à planifier à court terme.

Pour mettre la situation actuelle en perspective, j’ai animé un webinaire le 25 mars avec deux spécialistes des véhicules récréatifs et des bateaux : Tristan Thomas-Martin, analyste, Loisirs, Recherche sur les actions, BMO Marchés des capitaux, et Bruce Richard, directeur principal, Gestion relationnelle, véhicules récréatifs et bateaux, BMO Entreprises.

Ils ont fait part de leurs points de vue sur un éventail de sujets, y compris l’économie, le commerce, les niveaux des stocks et ce qu’ils ont observé et entendu lors des derniers événements du milieu. Voici un résumé de leurs commentaires.

Comme l’a souligné Thomas-Martin, toutes les discussions sur les véhicules récréatifs et les bateaux commencent par l’économie. Selon lui, même si la demande a initialement grimpé après les élections, l’incertitude qui s’en est suivie a perturbé le secteur.

« Les concessionnaires sont un peu plus réticents à commander qu’ils ne l’auraient été, a-t-il déclaré. Lorsque je discute avec des concessionnaires de véhicules récréatifs et des équipementiers de bateaux, je constate qu’il y a beaucoup d’incertitude, ce qui rend la planification très difficile. Il est difficile d’établir des calendriers de production, il est difficile de penser au rythme de l’année lorsqu’on n’a pas une bonne idée de ce qui se passera demain. »

Les tarifs douaniers et le commerce sont les principaux facteurs qui alimentent l’incertitude. Le président Donald Trump a récemment annoncé des tarifs douaniers d’au moins 10 % sur toutes les importations vers les États-Unis, ce qui a suscité des craintes de guerre commerciale mondiale. « Le sujet se retrouve dans toutes les discussions que j’ai ces jours-ci sur les véhicules récréatifs et les bateaux, a déclaré Thomas-Martin. Compte tenu de la volatilité, il est très difficile de quantifier avec exactitude l’exposition. »

Thomas-Martin a souligné que les bateaux sont potentiellement plus exposés à la menace tarifaire que les véhicules récréatifs, étant donné que la fabrication et la chaine d’approvisionnement de ces derniers sont principalement domestiques. D’un autre côté, les bateaux présentent un risque accru lié à l’exposition internationale, car la Chine fournit une grande partie de la fibre de verre au secteur, et les composantes plus avancées sur le plan technologique dépendent des chaînes d’approvisionnement internationales.

Cela ne signifie pas que les véhicules récréatifs ne comportent aucun risque tarifaire. Comme l’a souligné Thomas-Martin, les équipementiers canadiens de fourgonnette de loisir pourraient avoir plus de difficulté à exporter leurs produits aux États-Unis.

« De nombreuses entreprises considèrent des surcharges et des hausses de prix, a-t-il déclaré. Ils ont beaucoup de leviers à leur disposition, et je crois que personne n’a élaboré de plans définitifs. Je ne pense pas que cela se produise tant que nous ne savons pas exactement à quoi le monde ressemblera. »

Les économistes de BMO s’attendent à ce que les taux des fonds fédéraux soient abaissés deux fois cette année, ce qui, selon Thomas-Martin, nuira probablement au commerce de détail et au commerce de gros. « Le maintien de taux élevés plus longtemps a effectivement une incidence sur l’abordabilité. L’abordabilité demeure la préoccupation la plus courante que nous entendons. »

Thomas-Martin affirme que les équipementiers pour véhicules récréatifs ont fait du bon travail pour réviser leurs structures de prix. Les VR de l’année 2024, en particulier les remorques, ont été réajustés de 10 % à 20 % de moins par rapport à certains modèles comparables de l’année 2023. Les équipementiers de bateaux, a-t-il dit, ont adopté une approche différente.  

« Ils ont ralenti le taux de hausse des prix, de sorte que, par le passé, les prix augmentaient autour de 5 % sur 12 mois. On parle aujourd’hui davantage d’une croissance plus faible, entre 0 et 5 %. Ils semblent déterminés à maintenir les prix au niveau actuel et à laisser la question de l’abordabilité entre les mains des taux d’intérêt. »

BMO s’attend à ce que la demande des véhicules récréatifs au détail en 2025 soit stable en glissement annuel, mais Thomas-Martin a indiqué que la demande de gros devrait être un peu plus forte, car le secteur commencera à se réapprovisionner au deuxième semestre de l’année. Pour ce qui est des bateaux, la demande au détail devrait également stagner par rapport à 2024, en grande partie à cause du maintien de la demande des clients haut de gamme, ce qui compensera la faiblesse des acheteurs supplémentaires au bas de l’échelle du marché.

Thomas-Martin a déclaré, d’après ses observations dans les salons commerciaux en début de saison, que l’achalandage semble plus lent, mais que la qualité des acheteurs est solide, c’est-à-dire qu’il y a moins de lèche-vitrine et que le ratio d’acheteurs sérieux est plus élevé. Il a ajouté que l’ambiance des salons de VR était plus positive que celle des salons de bateaux en début de saison, où les prix avaient freiné l’enthousiasme.

Comme l’a expliqué Richard, le secteur s’efforce d’ajuster le rendement d’un cycle commercial plus normal. Pendant la pandémie, le secteur a connu un afflux de nouveaux clients qui cherchaient à s’adonner à des activités de plein air. Compte tenu de la forte demande et de la faible offre, ces clients ont acheté au sommet du marché, ce qui a fait grimper les marges brutes plus que jamais pour de nombreux concessionnaires.

« Maintenant que nous sommes de retour à un cycle commercial normal pour les clients, qui s’étend historiquement sur une période de quatre à cinq ans, les consommateurs se tournent vers les concessionnaires, mais ils ont perdu de l’argent sur leur transaction, a déclaré Richard. Il est donc difficile de structurer une transaction pour ce nouvel achat. »

Mais Richard a fait remarquer que les mois plus chauds à venir devraient être une bonne chose pour les concessionnaires de VR et de bateaux. « Historiquement, les températures plus chaudes stimulent l’activité, a-t-il déclaré. Les terrains de camping s’ouvrent, l’accès aux transactions devient plus facile, de sorte que la saison commence vraiment à battre son plein. »